Calculadora

¿Cuánto vale realmente una acción según sus dividendos?

Modelo de Dividendos Descontados (DDM), también conocido como Modelo de Gordon. Estima el valor intrínseco de una acción a partir de sus dividendos futuros (y pasados).

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El último dividendo anual pagado por acción. Puede ser el del año pasado si la empresa aún no ha repartido todos los dividendos de este año.

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Tasa anual, constante hacia adelante (ej: histórico de la empresa).

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Ingresa los 4 dividendos (mayores a 0) para calcular el crecimiento.

Haz clic en cualquiera de los 3 para usarlo como tu tasa de crecimiento. La mediana suele ser la más confiable si alguno de esos años tuvo un dividendo extraordinario (por ejemplo, una utilidad no recurrente).

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Debe ser mayor al crecimiento esperado.

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Si lo ingresas, comparamos el valor intrínseco con el precio real.

Valor intrínseco estimado

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por acción, según el modelo de Gordon

📘 Uso educativo, no es una recomendación de inversión
El retorno exigido debe ser mayor a la tasa de crecimiento esperada. Con estos números, el modelo no puede calcular un valor razonable, ajusta alguno de los dos.

Precio de mercado

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Diferencia vs. valor intrínseco

0%

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Estimación educativa basada en el modelo de Gordon (crecimiento constante de dividendos). No es una recomendación de inversión ni un precio objetivo garantizado, el modelo asume que la empresa mantiene un patrón de dividendos estable y predecible.

¿Cuándo tiene sentido usar este modelo?

El DDM de Gordon funciona mejor para cierto tipo de empresas, no para todas.

Funciona bien para

Empresas maduras y estables que reparten dividendos de forma constante y predecible. Por ejemplo, bancos, eléctricas, utilities y empresas de consumo básico.

No es útil para

Empresas que no pagan dividendos, que recién están creciendo, o cuyos dividendos son muy irregulares año a año (ej. muchas tecnológicas).

El modelo es tan bueno como sus supuestos: pequeños cambios en la tasa de crecimiento o de descuento pueden mover mucho el resultado. Úsalo como una referencia más, no como una verdad absoluta.

¿Cómo se calcula este número?

Valor intrínseco = D₁ ÷ (r − g)

El Modelo de Gordon (crecimiento constante de dividendos)

D₁ Dividendo esperado del próximo año, no el que ya se pagó. Se calcula como: dividendo actual × (1 + g). r Retorno exigido (tasa de descuento), el mínimo que tú, como inversionista, esperas ganar por asumir el riesgo de esa acción. Aquí uno puede usar tasas referenciales entre 7% y 10% dependiendo del país y empresa que analiza, se puede calcular más analíticamente por CAPM. Para empresas más estables la tasa sería más baja, para empresas un poco menos estables, tasa más alta. g Tasa de crecimiento esperada de los dividendos, asumida constante hacia el futuro (para siempre).

Paso a paso

1 Se proyecta el próximo dividendo: D₁ = D₀ × (1 + g), donde D₀ es el dividendo actual que ingresaste.
2 Se calcula la diferencia entre el retorno exigido y el crecimiento: (r − g). Esta diferencia siempre debe ser positiva, o la fórmula deja de tener sentido matemático.
3 Se divide el dividendo proyectado por esa diferencia: D₁ ÷ (r − g). El resultado es el valor presente de todos los dividendos futuros de la acción, sumados desde ahora hasta el infinito.
Ejemplo: si el dividendo actual (D₀) es $500, esperas que crezca 4% anual (g), y exiges un retorno de 10% (r):
D₁ = 500 × 1.04 = $520
Valor intrínseco = 520 ÷ (0.10 − 0.04) = 520 ÷ 0.06 = $8.667 por acción.