¿Qué son los fondos mutuos y cómo funcionan en Chile?
¿Qué son los fondos mutuos?
Un fondo mutuo en Chile es uno de los instrumentos de inversión más utilizados por las personas.
Funciona juntando el dinero de muchos inversionistas, que luego es administrado por una gestora profesional según una estrategia definida.
En simple:
Tú inviertes tu dinero
Un equipo profesional lo gestiona
El fondo invierte en distintos activos
Tú recibes a cambio una cuota del fondo que sube o baja según el desempeño
El valor de tu inversión varía cada día hábil y, dependiendo del tipo de fondo, puedes rescatar tu dinero cuando quieras.
No compras acciones directamente ni eliges inversiones específicas, eso lo hace el fondo por ti.
¿En qué invierten los fondos mutuos?
Depende del tipo de fondo, pero pueden invertir en:
Depósitos a plazo
Bonos y renta fija
Acciones chilenas o extranjeras
Instrumentos del Banco Central
Otros fondos o activos financieros
Por eso existen muchos tipos de fondos mutuos, cada uno con distinto riesgo, plazo y objetivo.
Tipos de fondos mutuos en Chile
No todos los fondos mutuos son iguales. La principal diferencia está en dónde invierten y qué riesgo asumen.
Fondos money market
Muy bajo riesgo
Alta liquidez
Pensados para corto plazo
Ya lo vimos en detalle en el post anterior.
Fondos de renta fija
Invierten principalmente en bonos
Riesgo bajo a medio (mientras más plazo tiene la renta fija, tiene más riesgo)
Rentabilidad más estable que acciones
Fondos balanceados
Mezclan renta fija y renta variable
Riesgo medio
Buscan equilibrio entre estabilidad y crecimiento
Fondos de renta variable
Invierten principalmente en acciones
Mayor riesgo
Mayor potencial de rentabilidad en el largo plazo
Tienden a ser más caros, hay que verificar bien los costos.
¿Qué rentabilidad tienen los fondos mutuos?
No hay una rentabilidad fija.
La rentabilidad:
Depende del tipo de fondo
Depende del mercado
Puede ser positiva o negativa
Por eso es clave elegir el fondo según el objetivo y el perfil de riesgo de cada uno, no solo mirando retornos pasados.
Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros, pero sí ayudan a entender el nivel de riesgo.
El mejor fondo del 2025 probablemente no será el mejor del 2026.
Ventajas de los fondos mutuos
Diversificación automática
Gestión profesional
Acceso a mercados difíciles de invertir solo
Distintos niveles de riesgo
Fácil acceso desde bancos y corredoras (o apps)
Son una buena herramienta para ciertos perfiles, especialmente quienes buscan simplicidad.
Riesgos y puntos a considerar
Riesgo de mercado
El valor del fondo puede tanto subir como bajar dependiendo de las condiciones del mercado.
Costos
Los fondos mutuos tienen comisiones (Tasa Anual de Costos, TAC), que afectan la rentabilidad final.
En el largo plazo, una diferencia pequeña en comisiones puede significar millones menos en rentabilidad. TABLA COMPARATIVA COSTOS FONDOS MUTUOS
De hecho, según estudios, un fondo mutuo caro en el largo plazo se queda con el 50% de TU rentabilidad.
¿Los fondos mutuos tienen garantía estatal?
No hay garantía estatal
Los fondos mutuos no están cubiertos por la garantía estatal a los depósitos.
¿Los rescates pagan impuestos?
Sí.
Las ganancias de los fondos mutuos si pagan impuesto, dependiendo de:
Tipo de fondo
Perfil del inversionista
Régimen tributario (El régimen tributario depende del tipo de fondo y de la forma en que inviertas, por ejemplo LIR 107)
Las administradoras informan los movimientos al SII, pero siempre hay que ver el caso a caso.
¿Para quién sirven los fondos mutuos?
Los fondos mutuos son una buena opción si:
Quieres diversificar fácilmente
No quieres gestionar inversiones una a una
Tienes un objetivo claro (plazo y riesgo)
Buscas una solución “todo en uno”
No todos los fondos son para todos, ni para todos los momentos.
Conclusión
Los fondos mutuos no son buenos ni malos por sí mismos.
Son herramientas.
La clave está en:
Elegir el tipo correcto
Entender el riesgo
Mirar los costos
Alinear la inversión con tu objetivo
Como siempre, no existe una inversión perfecta, sino instrumentos que calzan mejor o peor según cada persona y momento.